Ciao!!
A mio parere le spiagge (più calette che veri e propri arenili) più carine a Lagos sono Praia Dona Ana e Praia do Camilo
ecco una foto di quest'ultima:
Purtroppo l'acqua è freddissima essendo oceano, anche a luglio/agosto.
Lagos è una cittadina piacevolmente animata, con molto turismo giovane, quindi non necessariamente dovrai spostarti per trovare un po' di divertimento.
Però ti consiglio il noleggio di una macchina, ci sono molte cose interessanti da vedere nei dintorni e in Algarve in generale e sarebbe un peccato limitarsi unicamente a questa cittadina.
Purtroppo sono passati troppi anni dal mio viaggio in Portogallo e non ricordo nomi di ristoranti o altro.
Così come, per lo stesso motivo, non ti posso fare cosiderazioni riguardo i costi, credo che le cose siano decisamente cambiate da allora